Leidt tot roekeloos investeringsgedrag bij miljonairs

Mensen hebben van nature een verliesaversie en zullen ongeacht hun vermogen proberen het vermogen in ieder geval niet te laten dalen. Veel miljonairs investeren dan ook een groot deel van hun vermogen in het bedrijfsleven (door aandelen of obligaties te kopen). Door de toename van de vermogensbelasting zal de rendementseis van miljonairs dan ook evenredig toenemen, wat volgens de efficiënte markthypothese zal leiden tot risicovollere investeringen. Die kunnen namelijk meer rendement opleveren dan minder riskante investeringen. Nu zijn risicovolle investeringen niet per se slecht maar lopen particulieren wel meer kans op het verliezen van grote hoeveelheden geld. Tevens zijn risicovolle investeringen vaak lastig te analyseren voor particulieren (denk aan de kredietcrisis van 2008 toen duizenden particulieren achteraf ontdekten dat ze eigenlijk hele riskante beleggingen hadden gedaan op aanraden van banken/adviseurs en daardoor veel geld hebben verloren).